傲人基金评级系统
　

一、评级目的、宗旨
　　证券投资基金作为一种集合投资产品，越来越成为投资者可选择的重要投资工具。随着基金数量的增多、基金类型的增加，以及投资者需求的多样化，使得如何准确评价基金的收益状况、风险水平、管理人的投资管理能力，选择适合自己投资需求的基金，成为投资者面临的重要课题。傲人理财投资公司为满足这一需求而推出了一系列基金评价产品。
　　傲人基金评级系统是通过星级评定的形式，使投资者能够迅速、直观地了解基金的风险收益状况。傲人基金评级系统是收益基础上，采用定量分析方法，根据历史业绩对基金进行评估，按照同类比较原则将基金划分为不同级别，以帮助投资者了解基金在过去一段时期内的收益、风险以及风险调整后的收益状况，帮助投资者进行投资决策。
　　同时，傲人基金评级系统亦希望通过客观公正的评价方法，提高管理人的投资管理水平，促进基金业的良性健康发展，提高资源配置效率。

二、评级原则
　　1.客观性
　　客观性指评级结果不受评级者的主观意志影响，影响客观性的主要因素包括评级输入数据的公开性、评级方法的客观性、评级准则的事先确定性等方面。为评级的客观性，本基金评级系统以公开数据为基础，采取定量化的评级方法，同时明确订立评级准则。
　　2.公正性
　　公正性指基金评级所提供的信息不能带有偏向性。评级是否公正直接影响到评级标准的适用性、被评估基金的信誉和评级机构的公信力。公正性是基金评级产品获得投资者信任的基础，基金评级机构的相对独立性和评级方法的客观性是基金评级具有公正性的基本保证。
　　3.科学性
　　科学性指基金评级体系、方法和准则的合理性，它是基金评级产品能够被投资者接受的基本保证。基金评级产品能否被投资者接受，最终决定于运用这些产品是否可以有效指导投资者的投资行为，帮助他们做出投资决策。
　　4.实用性
　　实用性指基金评级结果应简单易懂，清晰明确。所谓简单易懂，指基金评级结果不能过于复杂，过于理论化，投资者容易理解其经济含义，并可直接用于投资决策。所谓清晰明确指基金评级结论清晰、观点明确，不能含混不清、模棱两可。推出基金评级产品的目的是为投资者提供一个了解基金状况的途径，为投资者选择基金提供参考，因此基金评级准则在设计过程中应尽量本着实用性原则，避免陷入到复杂的学术性探讨中去。

三、傲人基金评级方法
　　

    傲人基金评级体系根据数学函数对收益进行风险评价，确定基金绩效水平按照同类基金的相对排名情况，赋予每只基金相应的星级评级。具体方法如下：

　　1.基金分类
　　考察两个基金之间的相对星级，主要是为了评价基金管理人的投资管理水平，应避免市场环境或基金经理人控制之外的其它情况。因此，傲人基金评级首先将基金分成不同种类，然后以类为单位在各类基金内部进行星级评比。
　　基金类别划分依据基金投资的主要对象和投资目标。一般可以将基金分为债券基金和股票基金以及股票债券平衡型基金。我国的证券投资基金大部分主要投资于股票市场，而且目前在我国各基金的招募说明书中，已出现了平衡型、成长型、优化指数型、指标股成长型、国企股型、成长价值复合型等风格各异的描述，但是从实际运作看，这些基金大都近于以股票为主的平衡型基金。由于基金风格缺乏持续性，风格特征不明显，以及基金数量相对较少等因素，在评级时对这类基金不再进一步进行风格划分，将其按照平衡型基金分类。另外，由于指数基金和债券基金评价的相对独立性，同时对这类基金提供单独评价。封闭式基金和开放式基金同时参与评级。
　　因此，鉴于我国基金市场发展的现状，傲人基金评级系统暂时不对基金进行详细分类，只进行大类划分。随着基金业的发展，基金数量的增加，基金的投资风格和投资方向出现分化，傲人基金评级系统将根据市场状况对基金分类方法及时进行调整。对同一类别中的所有基金采用同一个业绩比较基准。基金的分类以基金的实际运作结果为主要判断依据，同时参照基金契约说明书中有关内容。
　　

    2.评级标准说明
　　傲人基金评级采用五级评估标准，即将同类基金按照傲人评级指标由高到低排序，根据相对排名将基金划分为5星、4星、……、1星五个级别，描述其业绩的优劣。每个级别的比例划分按照“少数基金是优秀的，大多数基金表现一般，也只有少数基金表现很差”的原则确定。每个级别所占比例为： 

   傲人基金评级    星号排名的意义（从前往后数量占参与评级基金总数的的百分比）

    ☆☆☆☆☆       10
    ☆☆☆☆         11-30
    ☆☆☆           31-50
    ☆☆             51-75
    ☆               25

    3.评级规则
　　(1)可比原则对于运作不满三年的新基金不参加评级，超过三年以上的基金参加全部评级。
　　(2)更新频率傲人基金评级定期更新评级结果，并给出评级结果的变化，包括评级上升、评级不变、评级下降三种情况。
　
    4、评级指标：（满分100分）

   收益评价指标：(计40分)
(1).平均收益率A1：反映投资人在持有基金的一定时期内（3年以上）所获得的平均收益水平，对评级基金的平均进行高排名，给出相应的得分。
(2).领先比率A2：反映一定时期内基金超越指数的平均幅度与次数，进行排名计分。

   风险评价指标：（计30分）
(1).标准差B1。反映计算期内收益率的波动幅度，即基金每年或每季的收益率相对于平均收益率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
(2).傲人风险系数B2。用于衡量一定时期与同类基金相比较、某只基金的收益的稳定性。
(3).贝他系数B3：计算基金收益与同期大盘涨跌幅度的贝他值，比较基金的风险程度。

   综合评价指标：（计30分）
(1).基金持股结构C1：评价基金持股，计算基金持仓与傲人价值评级股票池中相同股票的数量。基金持股量傲人股票池的数量和金额越大得分越高。
(2).基金资金管理C2：计算基金持股票、债券、现金的比例情况。在相同收益率的情况下股票持仓越低的得分越高。
(3).基金管理人指标C3：评价基金管理人的综合素质，及基金管理人的更换情况。在考察期基金经理更换次数越多得分越低，基金管理人倾向于价值投资理念者加分。
　　 

四、评级公布形式
　　基金评级定期以表格形式公布，包括参评基金名称、代码、类别、收益率、风险、星级评级. 评级结果通过网站www.wfpi.net为固定发布渠道.

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